Raffinerie Dangote : le Kenya et l'Ouganda ouvrent à leurs investisseurs une IPO de 1,6 milliard de dollars

L'Autorité des marchés de capitaux de l'Ouganda a approuvé le mardi 6 octobre 2026 la participation des investisseurs ougandais à l'introduction en bourse de la raffinerie Dangote, selon Reuters, repris par Africanews. Quelques jours plus tôt, le Kenya avait pris la même décision pour ses ressortissants. Une capitale africaine de plus permet à ses épargnants d'entrer au capital de la plus grande raffinerie de pétrole du continent.

L'opération est d'une ampleur inédite. Ouverte au public à la mi-septembre 2026, elle vise 1,6 milliard de dollars, ce qui en ferait la plus importante introduction en bourse jamais réalisée en Afrique, toujours selon Reuters. La souscription se clôt le 13 octobre 2026.

Quatre dollars pour entrer, mais pas pour tout le monde

Le milliardaire nigérian Aliko Dangote a conçu une « people's IPO » : dix actions au minimum, soit environ 4 dollars, de quoi permettre à un enseignant de Kano comme à un commerçant d'Aba de devenir actionnaire. Les fonds doivent accompagner la montée en capacité de la raffinerie vers 1,4 million de barils par jour.

L'ouverture régionale est toutefois plus étroite qu'il n'y paraît. En Ouganda, l'offre ne peut être commercialisée qu'auprès de particuliers fortunés et d'investisseurs professionnels, précise Reuters : le ticket symbolique de 4 dollars ne sera donc pas la porte d'entrée pour l'épargnant moyen de Kampala. Le régulateur ougandais protège les petits porteurs, mais réserve de fait l'opération à ceux qui ont déjà du capital.

L'enjeu dépasse la finance. Depuis des décennies, le Nigeria, premier producteur de brut du continent, importait l'essentiel de ses carburants raffinés, payant à l'étranger la valeur ajoutée de son propre pétrole. La raffinerie de Lekki a renversé cette logique, et son financement se cherche désormais en Afrique de l'Est plutôt qu'uniquement sur les places occidentales : du capital africain pour une industrie africaine.

Reste une inconnue de taille : la capacité de l'épargne africaine à absorber des opérations de ce calibre. Si le Kenya et l'Ouganda ouvrent la voie, d'autres régulateurs du continent pourraient suivre avant la clôture du 13 octobre. Le montant réellement levé, et sa provenance, diront si l'Afrique sait financer ses propres géants industriels.